Dedicionalidade fiscal das opções de ações dos empregados

Aproveite ao máximo as opções de ações dos empregados.
Um plano de opção de estoque de empregado pode ser um instrumento de investimento lucrativo se gerenciado adequadamente. Por esse motivo, esses planos serviram como ferramenta bem sucedida para atrair altos executivos. Nos últimos anos, eles se tornaram um meio popular para atrair funcionários não executivos.
Infelizmente, alguns ainda não conseguem aproveitar ao máximo o dinheiro gerado pelo estoque de funcionários. Compreender a natureza das opções de compra de ações, a tributação e o impacto na renda pessoal é fundamental para maximizar essa vantagem potencialmente lucrativa.
O que é uma opção de estoque de empregado?
Uma opção de estoque de empregado é um contrato emitido por um empregador para um empregado para comprar um montante fixo de ações da empresa a um preço fixo por um período de tempo limitado. Existem duas classificações gerais de opções de compra de ações: opções de ações não qualificadas (NSO) e opções de ações de incentivo (ISO).
As opções de compra de ações não qualificadas diferem das opções de ações de incentivo de duas maneiras. Primeiro, as OSNs são oferecidas a funcionários não executivos e diretores ou consultores externos. Em contrapartida, os ISOs são estritamente reservados para funcionários (mais especificamente, executivos) da empresa. Em segundo lugar, as opções não qualificadas não recebem tratamento fiscal federal especial, enquanto as opções de ações de incentivo recebem tratamento fiscal favorável, pois atendem às regras estatutárias específicas descritas pelo Código da Receita Federal (mais sobre este tratamento fiscal favorável é fornecido abaixo).
Os planos de NSO e ISO compartilham uma característica comum: eles podem se sentir complexos. As transações dentro desses planos devem seguir os termos específicos estabelecidos pelo contrato do empregador e pelo Código da Receita Federal.
Conceder Data, Vencimento, Vesting e Exercício.
Para começar, os funcionários geralmente não recebem a total propriedade das opções na data de início do contrato, também conhecido como a data da concessão. Eles devem cumprir um cronograma específico conhecido como o cronograma de aquisição de direitos no exercício de suas opções. O cronograma de cobrança começa no dia em que as opções são concedidas e lista as datas em que um funcionário pode exercer uma quantidade específica de ações.
Por exemplo, um empregador pode conceder 1.000 ações na data de outorga, mas um ano a partir dessa data, serão entregues 200 ações, o que significa que o empregado tem o direito de exercer 200 das 1.000 ações inicialmente concedidas. No ano seguinte, outras 200 ações são investidas, e assim por diante. O cronograma de aquisição é seguido de uma data de validade. Nesta data, o empregador não se reserva o direito de seu empregado comprar ações da empresa nos termos do contrato.
Uma opção de estoque de empregado é concedida a um preço específico, conhecido como preço de exercício. É o preço por ação que um funcionário deve pagar para exercer suas opções. O preço de exercício é importante porque é usado para determinar o ganho, também chamado de elemento de pechincha, e o imposto a pagar no contrato. O elemento de barganha é calculado subtraindo o preço de exercício do preço de mercado das ações da empresa na data em que a opção é exercida.
Imposto sobre as opções de ações dos empregados.
O Internal Revenue Code também tem um conjunto de regras que um proprietário deve obedecer para evitar pagar impostos pesados ​​sobre seus contratos. A tributação dos contratos de opção de compra de ações depende do tipo de opção de propriedade.
Para opções de estoque não qualificadas (NSO):
A concessão não é um evento tributável. A tributação começa no momento do exercício. O elemento de pechincha de uma opção de compra de ações não qualificada é considerado "remuneração" e é tributado às taxas de imposto de renda ordinárias. Por exemplo, se um empregado receber 100 ações da Ação A a um preço de exercício de US $ 25, o valor de mercado da ação no momento do exercício é de US $ 50. O elemento de barganha no contrato é ($ 50 a $ 25) x 100 = $ 2.500. Note que estamos assumindo que essas ações são 100% investidas. A venda da segurança desencadeia outro evento tributável. Se o funcionário decidir vender as ações imediatamente (ou menos de um ano após o exercício), a transação será reportada como um ganho (ou perda) de capital de curto prazo e estará sujeita a imposto a taxas de imposto de renda ordinárias. Se o funcionário decidir vender as ações por ano após o exercício, a venda será reportada como um ganho (ou perda) de capital de longo prazo e o imposto será reduzido.
As opções de ações de incentivo (ISO) recebem tratamento fiscal especial:
A concessão não é uma transação tributável. Nenhum evento tributável é relatado no exercício. No entanto, o elemento de pechincha de uma opção de estoque de incentivo pode desencadear o imposto mínimo alternativo (AMT). O primeiro evento tributável ocorre na venda. Se as ações forem vendidas imediatamente depois de serem exercidas, o elemento de barganha é tratado como renda ordinária. O ganho no contrato será tratado como um ganho de capital de longo prazo se a seguinte regra for honrada: as ações devem ser mantidas por 12 meses após o exercício e não devem ser vendidas até dois anos após a data da concessão. Por exemplo, suponha que o estoque A seja concedido em 1º de janeiro de 2007 (100% adquirido). O executivo exerce as opções em 1º de junho de 2008. Caso ele ou ela deseje reportar o ganho no contrato como um ganho de capital de longo prazo, o estoque não pode ser vendido antes de 1º de junho de 2009.
Outras considerações.
Embora o momento de uma estratégia de opção de estoque seja importante, há outras considerações a serem feitas. Outro aspecto fundamental do planejamento de opções de estoque é o efeito que esses instrumentos terão na alocação global de ativos. Para que qualquer plano de investimento seja bem sucedido, os ativos devem ser adequadamente diversificados.
Um funcionário deve desconfiar de posições concentradas nas ações de qualquer empresa. A maioria dos consultores financeiros sugerem que o estoque da empresa deve representar 20% (no máximo) do plano de investimento geral. Embora você possa se sentir confortável ao investir uma porcentagem maior de seu portfólio em sua própria empresa, é simplesmente mais seguro se diversificar. Consulte um especialista financeiro e / ou fiscal para determinar o melhor plano de execução para seu portfólio.
Bottom Line.
Conceitualmente, as opções são um método de pagamento atractivo. Que melhor maneira de encorajar os funcionários a participar do crescimento de uma empresa do que oferecendo-lhes para compartilhar os lucros? Na prática, no entanto, o resgate e a tributação desses instrumentos podem ser bastante complicados. A maioria dos funcionários não entende os efeitos tributários de possuir e exercer suas opções.
Como resultado, eles podem ser fortemente penalizados pelo Tio Sam e muitas vezes perdem parte do dinheiro gerado por esses contratos. Lembre-se de que vender o seu estoque de empregado imediatamente após o exercício induzirá o maior imposto sobre ganhos de capital de curto prazo. Esperar até que a venda se qualifique para o menor imposto sobre ganhos de capital a longo prazo pode poupar centenas, ou mesmo milhares.

Tributação das opções de ações dos empregados.
As opções de incentivo e não qualificadas são tributadas de forma diferente.
Existem dois tipos de opções de compra de ações para funcionários, opções de ações não qualificadas (NQs) e opções de ações de incentivo (ISOs). Cada um é tributado de forma bastante diferente. Ambos estão cobertos abaixo.
Tributação de opções de ações não qualificadas.
Quando você exerce opções de compra de ações não qualificadas, a diferença entre o preço de mercado do estoque e o preço de concessão (denominado o spread) é contado como renda ordinária do trabalho, mesmo que você exerça suas opções e continue segurando o estoque.
O rendimento obtido está sujeito a impostos sobre a folha de pagamento (Segurança Social e Medicare), bem como impostos de renda regulares em sua taxa de imposto aplicável.
Você paga dois tipos de impostos sobre a folha de pagamento:
OASDI ou Segurança Social - que é de 6,2% em ganhos até a base de benefícios da Previdência Social, que é de US $ 118,500 em 2018 HI ou Medicare - que é de 1,45% em todos os rendimentos do trabalho, mesmo que exceda a base de benefícios.
Se o seu rendimento do exercício já exceder a base de benefícios do que seus impostos sobre o salário sobre o ganho do exercício de suas opções de ações não qualificadas serão apenas os 1,45% atribuíveis ao Medicare.
Se o seu rendimento do trabalho no acumulado do ano já não exceder a base de benefícios do que quando você exerce opções de compra de ações não qualificadas, você pagará um total de 7,65% nos valores de ganho até que seu lucro atingiu a base de benefícios de 1,45% ganhos sobre a base de benefícios.
Você não deve exercer as opções de ações dos empregados com base em decisões fiscais.
No entanto, tenha em mente que, se você exercer opções de ações não qualificadas em um ano em que você não tem outro rendimento do trabalho, você pagará mais impostos sobre a folha de pagamento do que você pagará se você os exercer em um ano em que você tenha outras fontes de renda salarial e já excede a base de benefícios.
Além dos impostos sobre a folha de pagamento, todos os rendimentos do spread estão sujeitos a impostos de renda ordinários.
Se você mantém o estoque após o exercício, e ganhos adicionais além do spread são alcançados, os ganhos adicionais são tributados como um ganho de capital (ou como uma perda de capital se o estoque caiu). No Guia de Impostos da Fairmark para Investidores, você pode encontrar detalhes adicionais sobre impostos que se aplicam quando você exerce opções de ações não qualificadas.
Tributação das opções de ações de incentivo.
Ao contrário das opções de ações não qualificadas, o ganho em opções de ações de incentivo não está sujeito a impostos sobre a folha de pagamento. No entanto, é claro, sujeito a impostos, e é um item de preferência para o cálculo AMT (imposto mínimo alternativo).
Quando você exerce uma opção de estoque de incentivo, existem algumas possibilidades fiscais diferentes:
Você exerce as opções de ações de incentivo e vende as ações no mesmo ano civil. Neste caso, você paga impostos sobre a diferença entre o preço de mercado à venda e o preço do subsídio em sua taxa de imposto de renda ordinária.
As regras fiscais podem ser complexas. Um bom planejador profissional e / ou financeiro pode ajudá-lo a estimar os impostos, mostrar-lhe o quanto você terá depois que todos os impostos são pagos e fornecer orientações sobre formas de determinar o tempo de exercício de suas opções para pagar o menor imposto possível .
Vamos guiá-lo através das decisões de aposentadoria mais críticas, desde quando começar a tomar a Segurança Social até onde gastar a aposentadoria dos seus sonhos.

dedutibilidade fiscal das opções de estoque de empregados
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Opções de ações do empregado: Loophole fiscal ou dedução fiscal?
Muito tem sido dito sobre alguns IPO de alto perfil nos últimos anos (Zynga, Facebook, Groupon, LinkedIn) questionando se a dedução fiscal que as empresas estão recebendo é justificável quando as empresas têm uma receita antes de impostos.
O Facebook é um excelente exemplo. Antes de impostos, eles conseguiram obter lucro. Após impostos de renda, eles devem receber um reembolso de aproximadamente US $ 500 milhões.
Existem alguns motivos para esta situação:
A perda operacional líquida é transferida.
A perda operacional líquida de reporte (não o assunto desta postagem do blog) ocorre quando uma corporação tem uma perda em anos anteriores. O Código Tributário permite que essa perda seja compensada contra lucros futuros por um determinado período de tempo.
Dedução de imposto sobre remuneração de capital.
O Código Tributário permite que uma corporação deduza o valor real das opções de compra de ações exercidas. Isso se tornou uma questão contenciosa. O senador Carl Levin (D-MI) propôs um projeto de lei que eliminaria a dedução de imposto sobre as empresas para as opções de compra de ações.
Esta entrada de blog se concentrará nos argumentos que envolvem o debate sobre a dedutibilidade das opções de ações de empregado (ESOs) não qualificadas exercidas.
GAAP Booked Expense vs. Tax Tax Tax.
De acordo com o FASB ASC 718, a despesa de remuneração de opção de estoque de empregado é determinada gerando um valor justo da opção e passando o valor justo durante o período de serviço exigido. O FASB não requer um modelo de preço de opção específico, mas o modelo deve conter pelo menos o preço do estoque subjacente, preço de exercício, prazo esperado, volatilidade esperada, taxa de juros livre de risco e dividendos esperados. A despesa de compensação para compensação patrimonial será o valor justo da opção multiplicada pelo número de opções concedidas. Há outros cálculos envolvidos, como a estimativa de confisco. Nós não estaremos com perda estimada para os propósitos desta publicação no blog.
A despesa tributável real quando as opções de ações de empregados não qualificadas são exercidas é o spread entre o preço de exercício e o valor justo de mercado das ações na data de exercício. Se a despesa tributável no momento do exercício for maior do que o valor justo da opção de compra de ações do empregado que foi gasto na data da concessão para fins GAAP, a empresa obteria o ativo fiscal diferido resultante e o benefício fiscal diferido. Isso resultaria em um número de linha de renda / perda diferente nas demonstrações financeiras em comparação com suas declarações de imposto de renda federal.
O que o senador Carl Levin está propondo.
A partir de 2018, o senador Carl Levin propôs a Incoming Excessive Corporate Deductions for Stock Options Act. A Lei, que foi reintroduzida em 2018 e 2018, exigiria que as empresas efetuassem uma despesa de imposto de renda que não seria superior à despesa de remuneração (valor justo das opções a partir da data da concessão). Ele afirmou um exemplo em que o CEO do Facebook, Mark Zuckerberg, tinha opções sobre ações do Facebook que foram passadas em $ 0.6 por ação nos exercícios anteriores. Quando as ações do Facebook foram publicadas, as ações negociaram em uma faixa de $ 42,00 para os $ 20 baixos.
Atualmente (a partir desta redação), o Facebook está sendo negociado em US $ 27,13 por ação. O senador Levin está sugerindo que, em vez da diferença entre US $ 27,13 e US $ 0,6 por ação (US $ 27,07), será contabilizada nas declarações de impostos do Facebook em 2018, o Facebook só poderia gastar $ 0,06 por ação.
Prós e contras da proposta Levin.
Os pros de exigir que empresas públicas, como Facebook, apenas paguem o valor justo no momento da concessão, seria o aumento das receitas fiscais para o Governo Federal dos Estados Unidos, os Governos Estaduais e os Governos Locais. Os apoiantes desta proposta apontam que as empresas públicas não devem ser capazes de reclamar uma grande despesa de imposto de renda ($ 27,07 por ação) em comparação com a despesa contábil de GAAP ($ 0,06 por ação). Os apoiantes afirmam que isso traria uma receita fiscal adicional de US $ 25 bilhões nos próximos 10 anos.
Os contras são os seguintes: muitas empresas de tecnologia, incluindo o Facebook, concedem opções de compra de ações e compensação de capital como forma de atrair empregados talentosos a trabalhar para uma empresa de start-up. As empresas maduras utilizam a compensação de capital para reter funcionários de desfazer para concorrentes e alinhar-se aos interesses dos empregados com os interesses dos acionistas. Os oponentes à mudança na legislação tributária também apontaram que, quando um empregado exerce uma opção de compra de ações não qualificada, eles estão pagando impostos de renda ordinária individuais (até 39,6%) no spread entre o preço de exercício e o valor justo de mercado das opções de estoque de empregados. Também novo em 2018 é o imposto adicional do Medicare de 3,8%, se a renda bruta ajustada modificada de um indivíduo (MAGI) for superior a $ 200,000 (US $ 250,000 para a apresentação casada em conjunto). O rendimento ordinário, como o exercício de opção de compra de ações não qualificado, também está sujeito aos impostos sobre a segurança social, impostos sobre o Medicare e impostos federais de desemprego. Isso, na opinião de muitos especialistas em impostos, equivaleria a outra forma de dupla tributação corporativa, semelhante à tributação de dividendos ordinários.
Há muito debate sobre a tributação das opções de ações de empregados não qualificadas. Isso se tornou uma questão importante no quadro geral da reforma do imposto sobre o rendimento. A tributação de opção de estoque de empregado não é um problema que pode ser explicado com "mordidas sonoras". O tópico precisa ser explicado corretamente para que todas as partes afetadas compreendam as possíveis consequências de qualquer proposta. Embora existam méritos para ambos os argumentos sobre a reforma da tributação corporativa das opções de estoque de empregados, é necessária uma abordagem medida para que as empresas possam continuar a atrair talentos-chave e reter funcionários-chave.

A tributação das opções de compra de ações.
A tributação das opções de compra de ações.
Como estratégia de incentivo, você pode oferecer aos seus funcionários o direito de adquirir ações em sua empresa a um preço fixo por um período limitado. Normalmente, as ações valerão mais do que o preço de compra no momento em que o empregado exercer a opção.
Por exemplo, você fornece um dos seus principais funcionários com a opção de comprar 1.000 ações da empresa em US $ 5 cada. Este é o valor de mercado justo estimado (FMV) por ação no momento em que a opção é concedida. Quando o preço das ações aumenta para US $ 10, seu empregado exerce sua opção de comprar as ações por US $ 5.000. Como seu valor atual é de US $ 10.000, ele tem um lucro de US $ 5.000.
Como o benefício é tributado?
As consequências do imposto sobre o rendimento do exercício da opção dependem de se a empresa que concede a opção é uma empresa privada controlada pelo Canadá (CCPC), o período de tempo que o empregado detém as ações antes de eventualmente vendê-las e se o funcionário lida com o comprimento do braço com a corporação.
Se a empresa for um CCPC, não haverá conseqüências de imposto de renda até que o empregado disponha das ações, desde que o empregado não esteja relacionado aos acionistas controladores da empresa. Em geral, a diferença entre o FMV das ações no momento em que a opção foi exercida e o preço da opção (ou seja, US $ 5 por ação em nosso exemplo) serão tributados como receita de emprego no ano em que as ações são vendidas. O empregado pode exigir uma dedução do lucro tributável igual à metade deste valor, se certas condições forem atendidas. A metade da diferença entre o preço de venda final e o prazo de validade das ações na data em que a opção foi exercida será reportada como ganho de capital tributável ou perda de capital permitida.
Exemplo: Em 2018, sua empresa, uma CCPC, ofereceu a vários de seus funcionários seniores a opção de comprar 1.000 ações da empresa por US $ 10 cada. Em 2018, estima-se que o valor do estoque tenha dobrado. Vários dos funcionários decidem exercer suas opções. Até 2018, o valor do estoque duplicou novamente para US $ 40 por ação, e alguns dos funcionários decidem vender suas ações. Uma vez que a empresa era uma CCPC no momento em que a opção foi concedida, não há benefício tributável até que as ações sejam vendidas em 2018. Assume-se que as condições para a dedução de 50% são satisfeitas. O benefício é calculado da seguinte forma:
E se o estoque declinar em valor?
No exemplo numérico acima, o valor do estoque aumentou entre o tempo que o estoque foi adquirido e o tempo que foi vendido. Mas o que aconteceria se o valor da ação diminuísse para US $ 10 no momento da venda em 2018? Nesse caso, o empregado reportaria uma inclusão de renda líquida de US $ 5.000 e uma perda de capital de US $ 10.000 ($ 5.000 perdas de capital permitidas). Infelizmente, enquanto a inclusão de renda é oferecida pelo mesmo tratamento tributário como um ganho de capital, não é realmente um ganho de capital. É tributado como renda do emprego. Como resultado, a perda de capital realizada em 2018 não pode ser utilizada para compensar a inclusão de renda resultante do benefício tributável.
Qualquer pessoa em circunstâncias financeiras difíceis como resultado dessas regras deve entrar em contato com o escritório local dos Serviços Tributários da CRA para determinar se os acordos de pagamento especiais podem ser feitos.
Opções de ações da empresa pública.
As regras são diferentes quando a empresa que concede a opção é uma empresa pública. A regra geral é que o empregado deve denunciar um benefício de emprego tributável no ano em que a opção é exercida. Este benefício é igual ao valor pelo qual o FMV das ações (no momento em que a opção é exercida) excede o preço da opção pago pelas ações. Quando determinadas condições são atendidas, é permitida uma dedução igual à metade do benefício tributável.
Para opções exercidas antes das 4:00 p. m. EST, em 4 de março de 2018, funcionários elegíveis de empresas públicas poderiam optar por diferir a tributação sobre o benefício de emprego tributável resultante (sujeito a um limite de aquisição anual de US $ 100.000). No entanto, as opções da empresa pública exerceram-se após as 4:00 da. m. EST em 4 de março de 2018 já não são elegíveis para o diferimento.
Alguns funcionários que se aproveitaram da eleição de diferimento fiscal tiveram dificuldades financeiras como resultado de uma queda no valor dos valores mobiliários de opção, ao ponto de o valor dos valores mobiliários ser inferior ao passivo de impostos diferidos sobre o benefício da opção de compra de ações subjacente. Uma eleição especial estava disponível para que o passivo tributário sobre o benefício de opção de compra diferido não excedesse o produto da disposição para os valores mobiliários opcionais (dois terços desses recursos para residentes de Quebec), desde que os valores mobiliários fossem alienados após 2018 e antes 2018, e que a eleição foi arquivada até a data de vencimento da sua declaração de imposto de renda para o ano da disposição.

Morto por razões fiscais.
Um blog sobre impostos, despesas e todas as coisas no meio. Nem pro, nem antitaxas.
Rejeitando a Dedução de Opção de Estoque de Empregados e Perguntas Não Respondidas.
Como todos sabem, o NDP federal anunciou na sexta-feira que revogaria a dedução das opções de ações dos empregados e reafectaria as poupanças para apoiar os ganhadores de renda baixa e média. Há muito tempo escrevi sobre essa dedução e gostaria de pensar que esta ideia política é fundada, pelo menos em parte, no meu trabalho (trabalho que é articulado com Daniel Sandler, que escreveu o livro sobre capital de risco e incentivos fiscais). Se assim for, isso me faz sentir pelo menos alguém está ouvindo pelo menos uma parte do tempo.
Eu pensei que eu lhe daria algumas informações básicas nesta área e lhe permitirei formar seus próprios pensamentos. Eu certamente entendo que nem todos têm uma boa compreensão sobre esses problemas muito técnicos. Eu voltarei ao básico, então mesmo aqueles de você sem qualquer conhecimento nessa área podem se informar. Como resultado, este será um post longo e é baseado em uma série de trabalhos que eu co-autorizei nesta área.
Além disso, tenho alguma pergunta para o NDP que realmente precisa ser respondida.
O que é uma opção de estoque de empregado?
Uma opção de compra de ações é um instrumento financeiro que fornece ao detentor o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender ações de uma corporação dentro de um prazo determinado a um preço específico, comumente referido como o "preço de exercício".
Existem várias diferenças significativas entre as opções de ações dos empregados e as opções de ações padrão que você pode negociar no mercado aberto.
Ao contrário das opções de ações padrão, as opções de ações dos empregados não são negociadas publicamente em uma bolsa, mas sim são concedidas de acordo com um contrato privado com o conselho de administração ou comissão de remuneração da empresa que atua como escritores da opção e o executivo (funcionário) atuando como titular da opção. As opções de compra de ações dos empregados geralmente devem ser mantidas por um período pré-especificado de aposentadoria antes de poderem ser exercidas (geralmente 3 a 5 anos, período em que o empregado não pode vender ou transferir as opções), o que não está presente nas opções de ações padrão. O período de opção de uma opção de estoque de empregado pode ser bastante longo (por exemplo, dez anos), o que é mais longo do que as opções de estoque padrão. O período de opção é o período de tempo que o titular tem o direito de comprar ações da corporação. Em quarto lugar, o período de opção de uma opção de estoque de empregado é freqüentemente reduzido no caso de o emprego ser encerrado ou o funcionário morre. As opções de compra de ações dos empregados geralmente são (e muitas vezes obrigadas a ser) concedidas no dinheiro, o que significa que o preço de exercício da opção é igual ao preço de mercado do estoque subjacente no dia da concessão da opção, enquanto uma opção de compra de ações tradicional é emitida fora do dinheiro, o que significa que o preço de exercício da opção excede o preço de mercado do estoque subjacente.
É importante entender que as opções de ações dos empregados são uma forma de compensação. Em vez de ser pago em bônus ou salário, os funcionários renunciam a essas formas de compensação imediata em troca de compensação futura (pelo menos, isso é verdade para opções de ações concedidas em ou fora do dinheiro) que vem de opções de compra de ações. As opções de compra de ações tornaram-se o maior componente de compensação entre executivos seniores em grandes empresas de capital aberto na América do Norte.
O que é o tratamento fiscal canadense das opções de estoque?
Em comparação com a maioria dos países, a tributação da renda pessoal das opções de ações dos empregados no Canadá é notavelmente menos complexa e mais generosa da perspectiva do empregado. Desde 1972, todas as opções de ações dos empregados compartilham o mesmo tratamento fiscal geral em dois aspectos.
Ao contrário de outras receitas de emprego (por exemplo, salário anual ou receita de bônus), que é tributável no ano em que é recebido, não há conseqüências fiscais quando as opções de compra de ações são outorgadas ou quando elas são adquiridas. Em vez disso, de acordo com a subseção 7 (1) da ITA, um passivo tributário não surge até o ano em que a opção é exercida. O valor que deve ser incluído na receita do emprego após o exercício é igual à diferença entre o valor justo de mercado das ações na data em que a opção é exercida e o preço de exercício. Após a venda das ações adquiridas de acordo com a opção, a diferença entre o produto da alienação da ação e o valor justo de mercado da ação na data em que a opção é exercida é tributada como ganho de capital ou perda de capital, conforme o caso talvez. Nos termos da seção 38 da ITA, a parcela tributável de um ganho de capital ou perda de capital é metade do ganho de capital ou perda de capital.
Para as opções emitidas por uma empresa pública (as opções de ações dos empregados também podem ser emitidas por uma empresa privada com controle canadense ("CCPC") e a história e o tratamento tributário dessas opções diferem daquelas emitidas por uma corporação pública. Não considero a tratamento fiscal das opções emitidas por CCPCs nesta postagem no blog), houve duas mudanças tributárias significativas para este tratamento tributário base: as mudanças feitas em 1984 e 2000. A dedução da opção de estoque do empregado está relacionada à mudança de 1984.
A fim de encorajar o uso de opções conservadas em estoque como mecanismo de compensação, o orçamento federal de 1984 introduziu o parágrafo 110 (1) (d) da ITA. De acordo com o parágrafo 110 (1) (d), se uma empresa pública canadense conceder opções de compra de ações a um empregado e o preço de exercício é pelo menos igual ao valor justo de mercado da ação subjacente no dia da opção concedida, o empregado que recebe as opções podem deduzir 50% do benefício da opção de compra de ações. A aplicação da dedução significa que o benefício de renda obtido das opções de compra de ações é tributado na mesma taxa que os ganhos de capital (e, portanto, a uma taxa menor do que a aplicável ao lucro ordinário).
Motivar a mudança de imposto federal de 1984 foi o desejo de "incentivar o uso mais amplo de planos de opções de ações para empregados" (Plano de Orçamento de 1984, p.7). As opções de compra de ações dos empregados geralmente são consideradas como auxiliando no alinhamento dos incentivos dos executivos da empresa e dos trabalhadores com os dos acionistas da empresa. Ao alinhar os incentivos dos funcionários com os acionistas, os funcionários têm interesse em aumentar o valor de sua empresa (e, portanto, compartilhar o preço) e devem ser empreendedores e inovadores para fazê-lo. (Esta é realmente a motivação exata para Gorded Gekko's Greed is Good Speech). Ao aumentar a produtividade e, finalmente, o crescimento de sua empresa, a esperança seria para maiores taxas globais de crescimento econômico e prosperidade.
Isso é bastante técnico, então eu acho que um exemplo seria útil. O Empregado A (provavelmente um CEO ou VP) é empregado em uma empresa de capital aberto no Canadá e é o destinatário de uma concessão de opção para 100.000 ações. A concessão é datada como tendo sido feita no dia 1 de janeiro, quando o preço da ação foi de US $ 15 e isso é definido como o preço de exercício. Suponha que o indivíduo enfrenta uma taxa de imposto marginal federal e provincial combinado de 45% e suponha que as opções se ganhem após um ano, o que significa que o empregado deve manter as opções por pelo menos um ano.
No dia 2 de janeiro, no ano seguinte, o empregado opta por exercer essas opções assim que expirar o período de aquisição. O estoque da empresa agora está sendo comercializado em US $ 20. O empregado exerce 100.000 opções e vende as ações obtidas no exercício no mesmo dia (mais de 90 por cento das opções de compra de ações de executivos são exercidas e vendidas no mesmo dia), que foram concedidas com um preço especificado (exercício) de US $ 15. As ações exercidas são avaliadas em US $ 1,5 milhão (100.000 opções a US $ 15 por ação) e a venda é avaliada em US $ 2 milhões (100.000 opções com US $ 20 por ação). Ou seja, o empregado paga US $ 1,5 milhão por ações que eles imediatamente vendem por US $ 2 milhões. O empregado obtém um benefício de renda do emprego avaliado na diferença desses dois montantes, que é de US $ 500.000.
Se os $ 500,000 foram tributados, como deve ser porque é um rendimento, o empregado pagaria US $ 225,000 em impostos, deixando-a com a receita fiscal após as opções de compra de US $ 275,000. Mas por causa da dedução especial, ela só paga imposto sobre US $ 250.000 do benefício de renda por um total de US $ 112.500 pago em imposto. Ou seja, com a dedução especial, o empregado paga US $ 112.500 menos em impostos do que de outra forma.
Vamos ficar claros: este $ 500,000 não é um ganho de capital. Um ganho de capital só se acumula se as ações forem compradas e mantidas porque existe um elemento de risco associado à detenção das ações. Ao comprar e vender as ações no mesmo dia, o funcionário está simplesmente percebendo o benefício de renda que tinha sido anexado às opções de compra de ações premiadas. É simplesmente compensação de emprego diferida.
Temos muitas formas de renda de emprego diferido, principalmente renda de emprego baseada em desempenho que são tributados como receita regular. Portanto, não é a presença do diferimento que dita este tratamento especial.
A mudança de imposto mudou?
A intenção de 110 (1) (d) era incentivar o uso de planos de opção de estoque de empregados para promover o crescimento econômico e a prosperidade. Isso fez isso?
Primeiro, a visão de que as opções de estoque de funcionários geram produtividade não é uma visão que ainda é amplamente realizada. Não há evidências reais de que as opções de estoque de empregados realmente tenham qualquer efeito discernível sobre a produtividade dos funcionários. Por exemplo, Ittner, Lambert e Larcker (2003) são incapazes de mostrar que o rápido crescimento das empresas deve-se ao fato de os funcionários trabalharem mais e mais de forma inovadora. Oyer e Schaefer (2005) demonstram que os prêmios de opção para funcionários não executivos não são apenas pequenos demais para fornecer incentivos, mas que poucos desses funcionários de nível inferior possuem a autoridade necessária para tomar decisões e afetar as mudanças necessárias para aumentar consideravelmente produtividade.
Em segundo lugar, embora saibamos que os planos de opções de ações decolaram nos anos 80 e 90, não há motivo para pensar que isso se deveu à dedução. Por quê?
Este regime fiscal favorece o destinatário, o empregado, e não o fornecedor, a empresa. Não proporciona um impulso direto para que uma empresa crie planos de opções de ações para funcionários ou aumente o fornecimento de opções de compra de ações disponíveis sob esses planos, que era a intenção da mudança. No entanto, assumindo a existência de um plano de opção de compra de ações, aumenta o valor pós-imposto das opções de compra de ações para o empregado, particularmente quando comparado com a renda salarial e salarial, e pode levar a um aumento de participação dos funcionários. O uso de opções de estoque de empregados nos Estados Unidos aumentou a uma taxa muito mais rápida e aumentou para um nível muito maior do que no Canadá, apesar de uma preferência fiscal mais limitada nos Estados Unidos. O tipo de opção de compra de ações mais comum nos Estados Unidos é uma opção de estoque não qualificada (NSO), que representa mais de 95% de todas as opções de estoque de empregado nos Estados Unidos (Hall e Liebman, 2000), e estas são tributado como renda ordinária. Muitas vezes, afirma-se que o principal motor de uso de NSOs como componente da remuneração dos funcionários foi a capacidade da empresa emissora de deduzir a despesa, mesmo que a empresa não esteja em bolso (Malwani, 2003, p.1231). As empresas canadenses não são permitidas tal dedução. O uso de opções de estoque de empregados em toda a América do Norte, particularmente nas empresas de TIC, está altamente correlacionado com os grandes aumentos no mercado de ações durante a década de 1990. Durante esse período, os destinatários poderiam esperar mais do que compensar os salários mais altos que teriam obtido sem o plano de opção, enquanto os empregadores reduziram seus custos de remuneração, o que é um sorteio particular para empresas com receitas limitadas ou negativas, como muitas empresas de TIC no momento.
Consequências não-intencionais.
Seção 110 (1) (d) recompensa as práticas de manipulação de opções, práticas que têm demonstrado ter sido generalizadas pelo menos nos EUA. Para que um indivíduo qualifique para a dedução, a opção de compra de ações do empregado deve ser concedida de tal forma que o preço de exercício seja pelo menos igual ao valor justo de mercado da ação subjacente no dia em que a opção foi outorgada. Isto é, se o estoque for negociado em US $ 15 no dia da concessão da opção, o preço de exercício da opção de compra de ações deve ser igual ou superior a US $ 15. Ou seja, existe uma vantagem fiscal clara para opções de ações que são concedidas não-em-dinheiro ou, pelo menos, relatadas como tal.
Backdating é o ato de usar a retrospectiva para selecionar uma data para uma outorga de opção de estoque depois que essa data ocorreu e, em seguida, reivindicando ter concedido as opções naquela data anterior, para tirar proveito do desempenho do preço histórico das ações de uma empresa. Na prática, isso envolveria olhar para trás para encontrar um ponto baixo local para o estoque subjacente em relação ao preço das ações do dia atual e escolher esse ponto baixo como a data de concessão da opção. Portanto, o ato de informar as opções que são concedidas no dinheiro como não sendo in-the-money (ou seja, backdating) é um ato de evasão fiscal no Canadá. No contexto das opções de estoque de empregados, o Canadá desenvolveu um sistema que recompensa comportamentos arriscados e fraudulentos.
O backdating das opções tornou-se uma questão política significativa devido à sua suspeita de prevalência. A pesquisa dos EUA mostrou que o backdating era bastante prevalente (por exemplo, Lie, 2005; Heron & Lie, 2007). Algumas estimativas indicam que cerca de 20% das concessões de opções de ações executivas parecem ter sido retroactuadas (Heron, Lie e Perry 2007, página 22) e pelo menos 30% das empresas que concederam opções aos executivos parecem ter manipulado um ou mais de seus subsídios (Heron & amp; Lie, 2009). Além disso, cerca de 200 empresas (alguns canadenses) foram investigadas pela SEC e pelo Departamento de Justiça dos EUA (Collins, Gong, e Li, 2009, p. 403), muitas empresas tiveram que reafirmar ganhos, uma série de empresas os executivos foram forçados a demitir-se depois de admitir opções de backdating, e investigações criminais foram lançadas contra vários insiders chave.
Apesar desses dados, apenas uma empresa canadense sofreu uma investigação que resultou em informações que a CRA usou para reavaliar alguns funcionários que exerceram prêmios de opções de ações suspeitas. Além disso, pelo menos quatro outras empresas canadenses anunciaram silenciosamente que encontraram práticas consistentes com backdating, mas não está claro se isso resultou em que seus funcionários foram reavaliados pela CRA.
Perguntas para o NDP.
As opções de compra de ações dos empregados são uma forma de compensação executiva pobre e, de fato, perversa. O tratamento fiscal preferencial das opções apenas agrava esse problema. Ao se livrar da dedução, estamos eliminando essa lacuna fiscal que desproporcionalmente beneficia a elite rica e recompensa o comportamento fraudulento.
Mas a eliminação da dedução prevista no parágrafo 110 (1) (d) não é o fim desta questão. Duas questões que permanecem são:
quando o benefício fiscal das opções de ações deve ser reportado e se o empregador deve ser permitido uma dedução compensatória que atualmente não é permitida no Canadá por causa da presença de 110 (1) (d)
Ambas as questões precisam ser abordadas pelo NDP em sua política e não as vi discutidas.
Poderíamos procurar o tratamento contábil das opções de compra de ações para um caminho a seguir para a tributação das opções de compra de ações. Até recentemente, as empresas canadenses e norte-americanas não precisavam reconhecer uma despesa de compensação para opções de compra de ações que eram concedidas não-em-dinheiro e não estavam baseadas em desempenho porque as opções poderiam ser contabilizadas pelo uso do método do valor intrínseco. O valor intrínseco de uma opção de compra de ações é o valor pelo qual o preço do estoque subjacente excede o preço de exercício na data da concessão. Desde que a opção foi concedida não-em-dinheiro, não tinha valor intrínseco. Quando as opções foram concedidas no dinheiro, o valor intrínseco das opções na data de outorga deve ser amortizado durante o período de aquisição de opções. Portanto, as empresas que favoreciam a compensação sob a forma de opções de ações não-em-dinheiro (ou que menos que foram relatadas como não-no-dinheiro) sobre a remuneração em dinheiro relataram maior renda contábil.
Em 1995, o Conselho de Normas de Contabilidade Financeira dos EUA (FASB) emitiu uma declaração incentivando, mas não exigindo que as empresas usassem o método do valor justo. O método do valor justo exige que as opções de compra de ações sejam contabilizadas com base em seu valor de mercado justo no momento da emissão (e amortizadas durante o período de aquisição), mesmo que as opções não estejam dentro do dinheiro. Os modelos de preços de opções, como um modelo Black-Scholes ou Binomial modificado, podem ser usados ​​para determinar o valor justo de mercado das opções na data da concessão. Um movimento não obrigatório semelhante foi feito pelo Instituto Canadense de Contadores Públicos (CICA) no final de 2001. No entanto, no período após escândalos corporativos como a Enron, tanto o Canadá como os EUA fizeram o método do valor justo obrigatório. No Canadá, as empresas foram obrigadas a utilizar o método do valor justo para os períodos financeiros iniciados em ou após 1º de janeiro de 2004, enquanto a regra dos Estados Unidos se aplica aos períodos financeiros que começam em ou após 15 de junho de 2005.
Eu não acho que seria inadequado para o tratamento tributário das opções combinar o tratamento contábil atual: isto é, taxar as opções de concessão. Uma vez que o rendimento do emprego é tributado numa base recebida e não ganho, um empregado não deve ser obrigado a incluir um montante na receita antes de ter um direito legal incondicional de exercer as opções: isto é, quando as opções forem t. No dia em que as opções são adquiridas, o empregado realmente recebe algo de valor; eles têm o direito legal incondicional a esse rendimento, tornando o tempo de aquisição de direitos apropriado para a tributação. Como você valoriza as opções quando elas se entregam? Os modelos de preços de opções são agora suficientemente robustos para poder determinar o valor de uma opção naquele momento com um grau razoável de precisão.
Com respeito à dedução corporativa, é importante lembrar que a remuneração dos funcionários é um custo incorrido pela empresa e a seção 110 (1) (d) foi utilizada em vez da dedução da empresa. Se 110 (1) (d) for revogado, o empregador deve, em vez disso, ser autorizado a tomar a dedução e que essa dedução seja incorrida ao mesmo tempo e pelo mesmo montante que a responsabilidade fiscal do empregado.
A questão final que me resta é quando os decisores políticos, os reguladores de valores mobiliários ou a ARC reconhecerão a importância da questão retroativa e iniciará investigações sobre essa prática e exigirão o reembolso dos impostos devidos como resultado deste comportamento fraudulento. Os empregados que recebem opções de ações retroativas devem ser reavaliados não só para negar qualquer dedução reivindicada nos termos do parágrafo 110 (1) (d), mas também para incluir o benefício de opção de compra integral em um ano anterior ao que o trabalhador reportou o benefício para o imposto propósitos. Essa reavaliação também inclui interesse, composto diariamente em uma taxa relativamente alta. Além disso, se o executivo soubesse do atraso, ele ou ela pode estar sujeito a penalidades de negligência grave e poderia até ser acusado de evasão fiscal. É hora de chegar a sério sobre esta questão, mesmo que as práticas estejam no passado (uma reclamação que eu duvido).
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7 pensamentos sobre & ldquo; Revogando a Dedução de Opção de Estoque de Empregados e Perguntas Não Respondidas & rdquo;
Por que (exceto razões cabalísticas) são pessoas do dinheiro tão apaixonadas por "poderosos" e "# 8201; transações & amp; datas. Durante o ano fiscal, eu compro ações por somas mostradas na confirmação dos corretores, para um total de $ X; Durante o mesmo período, eu vendo estoque para um total de $ Y. Isso me dá (pelo menos, em linguagem simples) uma adição à minha renda desse ano de $ (Y-X). No tempo de imposto, então declaro obedientemente uma renda total de $ Z conforme comprovado por confirmações, talões de pagamento, etc., no qual pago imposto de acordo com a escala prevalecente. Por que tem que ser mais complicado? O que importa que meu empregador tenha me dado um bom negócio? Ou que eu poderia ter feito de forma diferente & amp; fez mais (ou menos)?
O ponto sobre dedutibilidade é bom e um que é completamente perdido na proposta do NDP. Eles estão contando com a eliminação do tratamento favorável sob 110 (1) (d) para aumentar a receita. ESTÁ BEM. Mas, quão realista é essa suposição?
Se eles permitem a dedução da opção de estoque # 8220; despesas & # 8221; então, com toda a probabilidade, a receita fiscal adicional cobrada dos empregados será compensada pelo valor da nova dedução ao empregador. De fato, uma vez que a taxa de imposto sobre as sociedades geralmente é superior a 50% da taxa de imposto individual marginal superior (embora a mudança dessas em algumas províncias), isso poderia ser realmente um perdedor de receita para os governos federal (e provincial). Perversamente (pelo menos para uma proposta do NDP), seria uma mudança que aumentaria os impostos sobre os empregados (admitida a variedade de renda alta), mas reduziria os impostos sobre seus empregadores corporativos.
Por outro lado, se eles não tiverem a dedutibilidade da opção de estoque # 8220; despesas & # 8221; (de acordo com o esquema geral do ato de que a emissão de ações não é uma despesa & # 8201;), as opções de ações serão substituídas por outras formas de compensação vinculada a equivalentes de caixa (direitos de valorização de ações, planos de ações fantasmas, planos de ações diferidos, etc.), onde os custos são dedutíveis para o empregador mesmo que o tratamento seja menos favorável para os funcionários. Novamente, não é claro que tal mudança seria, na net, um aumento de receita para o governo federal ou provincial.
Eu sou bastante agnóstico sobre os méritos do tratamento atual das opções de estoque (e reconheço que argumentos razoáveis ​​podem ser feitos de qualquer maneira), mas se o NDP quiser mudar esse tratamento, eles precisam ser realistas sobre quais as prováveis ​​respostas são e as implicações que essa resposta terá nas receitas.
As opções de compra de ações já estão sendo substituídas por UREs que são preferenciais dos acionistas e da corporação.
[E # 8230;] (com algumas condições) para tratamento fiscal especial de sua compensação. Lindsay Tedds escreveu um grande histórico sobre a tributação das opções de ações dos empregados. Eu vou assumir que você já leu essa peça e ignora os rudimentos técnicos que [& # 8230;]
Você se contradiz neste artigo.
& # 8220; Uma ganho de capital só se acumula se as ações forem compradas e mantidas porque existe um elemento de risco associado à retenção das ações. & # 8221;
Em vez de ser pago em bônus ou salário, os funcionários renunciam a essas formas de compensação imediata em troca de compensação futura e # 8221;
Ao renunciar ao salário, os funcionários que obtêm opções arriscam o salário garantido com a expectativa de que os preços das ações aumentem antes que suas opções expirem. Se o preço das ações não aumentar antes que as opções expirem, os funcionários ficam com NADA. Portanto, o elemento de risco existe por sacraficing salário garantido.
A remuneração diferida não é um ganho de capital.
[E # 8230;] (com algumas condições) para tratamento fiscal especial de sua compensação. Lindsay Tedds escreveu um grande histórico sobre a tributação das opções de ações dos empregados. Eu vou assumir que você já leu essa peça e ignora os rudimentos técnicos que [& # 8230;]
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